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格隆汇3月14日丨瑞信发研报表示，北京汽车(1958.HK)的北京奔驰(Benz)合资公司毛利率优于预期，该行将公司2021至23年盈利预测上调3.1%至6.2%，目标价亦由2.7港元上调2.75港元，维持“中性”评级。报吿提到，梅塞德斯2021年第四季业绩显示，尽管北京奔驰季内销量按年下降7%，盈利仍按年增长13%，业绩优于预期。瑞信认为，北京奔驰合资公司的季度净利润增长是由于2021年第四季产品结构的改善；期内因欧元贬值令人民币的进口零部件成本降低了3.4%；及芯片供应短缺，令零售价较理想。瑞信续表示，北京奔驰合资公司今年起较为疲弱，首两个月总销量按年下降12%，远低于期内整体乘用车行业15%的按年销量增长。该行认为，销量疲弱是由于关键零部件供应商的问题。该股现报2.28港元，总市值183亿港元。