2025年即将画上句号，港股市场在经历了一系列外部不确定性后，依然展现出较强的韧性。面对特朗普政府突发关税、全球通胀隐忧以及美联储政策转向等一系列复杂因素，港股逐步恢复信心，走出了一轮曲折的慢牛行情。恒生指数和恒生科技指数分别上涨近29%和24%，为投资者带来了可观的回报。

在2025年度，市场中表现最为抢眼的板块无疑是原材料、科技和医药板块，尤其是黄金股和芯片股，以中国黄金国际、华虹半导体等为代表的公司大幅上涨，成为市场的焦点。

原材料板块：黄金股一骑绝尘，涨幅超300%

2025年，港股原材料板块的表现可谓出奇制胜，年内涨幅接近160%，成为市场的最大亮点。黄金、白银等贵金属持续创历史新高，推动了该板块的强劲上涨。

在全球经济不确定性加剧、通胀风险上升的背景下，黄金作为避险资产的吸引力愈加突出。现货黄金的价格已突破4500美元/盎司，年内上涨超70%，带动了港股黄金股的爆发。中国黄金国际（02099.HK）年内暴涨超过300%，成为原材料板块中的绝对领军者；山东黄金（01787.HK）和招金矿业（01818.HK）也分别上涨近200%。

不仅是黄金，白银、铂金、铜、钴、锂等有色金属也迎来了强劲行情，推动了相关个股的普涨。例如，洛阳钼业（03993.HK）年内飙涨超过280%，五矿资源（01208.HK）和江西铜业（00358.HK）均涨幅接近240%。

科技板块：芯片股表现亮眼，华虹半导体大涨近230%

科技板块在2025年也表现出了强劲的增长动力，尤其是半导体和人工智能相关公司成为市场追捧的对象。受益于全球科技创新和中国政策的支持，华虹半导体（01347.HK）在2025年大涨近230%，领跑恒生科技指数，成为科指的最大亮点。

中芯国际（00981.HK）同样表现不俗，股价上涨超过110%，稳居芯片股中的龙头。此外，随着人工智能和自动化行业的快速发展，地平线机器人-W（09660.HK）年内也实现了超过150%的股价涨幅，成为机器人概念股中的领军者。

在互联网行业，阿里巴巴-W（09988.HK）表现也相当亮眼，年内上涨超过80%，继续稳居香港科技股的领军企业。其他如快手-W（01024.HK）和网易（NTES.US）也分别上涨超60%，彰显了科技行业的强劲复苏。

医药板块：创新药股领涨，三生制药涨超350%

港股医药生物板块在2025年迎来大幅反弹，年内涨幅超过64%。在政策利好和行业复苏的双重驱动下，创新药股成为市场的热点。随着中国创新药企管线的逐步成熟，多个创新药概念股实现了股价的快速上涨。

三生制药（01530.HK）年内暴涨近350%，成为医药板块的最大亮点；歌礼制药-B（01672.HK）和科伦博泰生物-B（06990.HK）也分别上涨超过310%和150%。翰森制药（03692.HK）和信达生物（01801.HK）的股价也表现不俗，均涨幅超过120%。

此外，随着国内医疗行业政策的不断支持，创新药的研发和产业化进程加速，预计这一趋势将在未来几年内持续发展。

金融板块：回暖势头明显，资本市场稳步复苏

尽管全球市场面临压力，港股金融板块在2025年依然展现出较为稳定的表现，年内涨幅接近40%。随着中美关系缓解和资本市场回暖，金融股吸引了大量资金流入。

汇丰控股（0005.HK）作为全球最大的银行之一，其在全球市场的表现持续强劲，股价稳步上涨；中信证券（6030.HK）也表现突出，凭借其在香港市场的强大影响力，成功吸引了大量资金。

展望2026年：港股有望延续升势，科技和新能源仍是主流投资方向

展望2026年，随着国内经济逐步复苏和外部流动性改善，港股市场有望延续升势，尤其是在科技、医疗、绿色能源等行业的持续催化下，板块表现可能继续分化。科技股和新能源股将继续成为投资者的主流选择，尤其是AI相关细分领域和新能源汽车产业链的公司，仍将受到广泛关注。

此外，随着人民币升值和海外经济复苏，港股市场也将进一步从估值修复和企业盈利增长中受益。机构普遍看好港股的中长期前景，预计市场将迎来第二轮估值修复和业绩进一步复苏的行情。