| 本週招股

瑞爾集團：重磅基石投資者助陣,中國口腔連鎖龍頭開啓招股 

瑞爾集團旗下運營兩大品牌，其一瑞爾齒科，品牌定位高端；其二是瑞泰口腔，定位中端口腔醫療服務品牌。截至2021年9月30日，瑞爾齒科主要在一線城市（即北京、上海、深圳、廣州等）運營51家口腔診所，診所通常位於城市或區域黃金商業地段和甲級寫字樓。瑞泰口腔主要在一線及核心二線城市 （包括北京、上海、成都、重慶等）運營7家口腔醫院及53家口腔診所，通常位於人口密集的住宅區附近。瑞泰旗下的口腔醫院可提供更廣泛的口腔治療，例如進行全身麻醉及進行更復雜的口腔外科手術等。通過瑞爾齒科和瑞泰口腔，瑞爾集團逐漸覆蓋一二線城市中高端羣體，業務遍及全國。截至2021年9月30日，公司在中國15個主要一二線城市運營111家醫院和診所，提供專業、高品質的口腔醫療服務。

瑞爾集團在一級市場獲得了淡馬錫、奧博資本、高盛及高瓴等衆多知名投資機構的青睞，堪稱明星資本環繞。若能成功在港上市，瑞爾集團將成爲港股第一家口腔專科連鎖企業，也將成爲中國口腔行業第一家全國品牌連鎖的上市公司，將會給香港資本市場注入新的活力。

| 次新股表現

恆指本週上漲4.18%，前期表現不佳的次新股，本週有所回暖。

近期上市的次新股中，表現較好的是商湯-W，累計漲幅分別達62.6%。前期表現較好的微創機器人，近日股價回撤，累計跌幅達32.64%。

| 即將招股

江蘇瑞科生物通過港交所聆訊，2021年前九月研發成本3.72億元

江蘇瑞科生物技術股份有限公司通過港交所聆訊。聆訊資料顯示，是一家於2012年創立的疫苗公司，致力於亞單位疫苗的研發及商業化。公司主要專注於HPV候選疫苗的研發。公司已建立由12款候選疫苗組成的疫苗組合，包括公司的核心產品REC603，一款用於預防宮頸癌的重組HPV九價疫苗，目前處於III期臨牀試驗階段。

截至2019年及2020年12月31日止年度以及截至2021年9月30日止九個月，公司年內/期內全面虧損總額分別爲1.38億元（人民幣，下同）、1.79億元和5.2億元；相應的研發成本分別爲6326.5萬元、1.31億元及3.72億元。

綠茶集團通過港交所聆訊，或成2022首個上市的餐飲企業

綠茶集團有限公司通過港交所上市聆訊。這意味着，在餐飲企業上市潮中，其有望成爲2022年第一個成功擁抱資本市場的餐飲企業。

根據招股書，綠茶餐廳是一家休閒中式餐廳運營商，目前有236家門店，佔據休閒中式餐飲市場0.5%份額，就2020年的收入及餐廳數目來看，其是中國第四大休閒中式餐廳運營商。

值得一提的是，2021年3月，綠茶集團就曾向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，但由於截至當年9月底，招股書6個月未予更新，顯示失效；直到10月5日，綠茶才重新遞交招股書。

財務數據顯示，綠茶集團的收入主要有三個來源，餐廳經營，外賣服務及其他。其中餐廳經營在其中所佔比例最大。2019年，其總收入從13.12億元增長32.4%至17.37億元，但受疫情影響，2020年，營收下降至15.69億元。不過，2021年前九個月錄得收入16.94億元，業績反彈跡象明顯。

Aquila Acquisition通過港交所聆訊，或將成爲港交所首隻SPAC

聆訊資料顯示，Aquila Acquisition Corporation是一家新註冊成立的開曼羣島獲豁免公司，爲特殊目的收購公司，其成立的目的乃爲一家或多家公司進行業務合併。於獲取特殊目的收購公司併購目標時，公司計劃重點關注亞洲(特別是中國)“新經濟”行業(例如綠色能源、生命科學及先進科技與製造行業)內有科技賦能的公司。

公司的競爭優勢包括通過招商銀行與招銀國際平臺建立領先的行業關係，輔以綜合研究實力;特有的交易獲取渠道;豐富的投資和執行經驗;及利用招商銀行與招銀國際平臺的一站式金融服務能力和深度連結，造就強大的增值能力。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止財政年度各年，招銀國際資產管理擁有超過20億美元的資產管理規模。截至2021年12月31日，招銀國際資產管理擁有超過32億美元的資產管理規模，並在2017年至2021年期間，在私募股權投資方面實現了約1.84倍的投資回報倍數。

| 本週遞表

撈王再次衝擊上市，淨利潤已連續3年下滑

3月14日，港交所官網披露了粵式火鍋品牌撈王控股有限公司（以下簡稱“撈王”）的最新上市申請材料，中金公司和華泰國際爲其主承銷商。早在2021年9月，撈王就曾向港交所遞交過一次上市申請材料，但隨後因過期失效。

招股書顯示，2019年-2021年，公司收入分別爲10.95億元、11.25億元、13.00億元，淨利潤分別爲7794.9萬元、6603.6萬元、1312.9萬元。撈王對此解釋稱，主要由於疫情導致純利減少。眼下，撈王旗下擁有3大品牌，除了主打家庭、聚餐場景的打邊爐撈王鍋物料理，還有針對年輕客羣的一人食迷你火鍋“鍋季MINI HOTPOT”和快餐店“撈王心靈肚雞湯”。不過這兩個2020年才推出的新品牌目前僅各開出2家門店。

招股書顯示，撈王此次IPO募集資金將用於爲建設2號中央工廠提供資金，以及用於在全國及全球開設新的餐廳。2022年計劃新開44家餐廳、2023年計劃新開60家餐廳、2024年計劃新開80家餐廳，且計劃將新門店主要開設在購物中心。

叮噹健康二次遞表港交所，營收增速放緩明顯

IPO首戰失利後，叮噹健康科技集團有限公司（下稱：“叮噹健康”）在時隔9個月後再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。

據悉，叮噹健康此次IPO募集資金將用於五個方面，包括進一步開發智慧藥房網絡等業務擴張、優化技術系統及運營平臺、提升服務及業務、補充營運資金，以及用於潛在投資及收購或戰略合作。

從財務數據看，叮噹健康近三年的營業收入逐年增長，但營收增速放緩明顯，從2019年的118.12%降至2021年的65.05%，增速幾近腰斬。更讓人擔憂的是，叮噹健康的毛利率逐年下滑，近三年已鉅虧28億元，且虧損勢頭仍在繼續擴大。

高瓴5年改造收果！“鞋王”百麗重返港交所IPO

3月16日，百麗時尚集團（以下簡稱“百麗時尚”）正式向港交所遞交IPO申請，美銀證券、摩根士丹利爲聯席保薦人。2017年，高瓴資本張磊豪擲531億收購百麗時尚（原名：百麗國際）53%的股份，創下當時港交所史上最大規模的私有化交易。彼時百麗國際83歲創始人鄧耀和65歲CEO盛百椒將股份全部變現，分別套現110.3億港元和31.77億港元。百麗時尚曾於2007年登陸港交所，一時風光無兩，但在電商衝擊之下，節節潰敗。私有化退市之後，張磊對百麗時尚進行了數字化和電商改造。

招股書顯示，百麗時尚的品牌矩陣包含20個自有品牌及合作品牌，覆蓋女鞋、男鞋、服裝、包配和童鞋等品類。根據弗若斯特沙利文的數據，以2020年零售額統計，百麗時尚以11.2%的市場份額位居中國時尚鞋履市場第一。截至2021年2月28日止財年（“20/21財年”），百麗時尚的營業收入爲217億元，增長率爲8.1%，淨利潤爲26億元。截至2021年11月30日止九個月，百麗時尚實現營收176億元，較上年同期增長11.0%；淨利潤23億元，同比增長17.8%。

玄武雲科技二次遞表港交所，主要圍繞cPaaS平臺作爲核心服務

玄武雲科技控股有限公司二次遞表港交所主板，招銀國際爲獨家保薦人。據悉，該公司曾於2021年8月20日向港交所主板遞表，目前該申請已經失效。

招股書顯示，根據弗若斯特沙利文報告，按收益計，該公司是中國國內最大的智慧CRM服務供應商，於2020年的市場份額爲15.9%。同份報告顯示，按中國智慧CRM服務市場2020年的收益計，在金融、TMT及政企行業，該公司分別排名第一、第一及第三。

該公司的綜合智慧CRM服務可分爲兩類：(i)CRMPaaS服務;及(ii)CRMSaaS服務。公司主要通過內部直銷團隊銷售及推廣智慧CRM服務，通常按使用費、平臺訂閱費、實施費及服務費收取費用。該公司主要圍繞cPaaS平臺作爲核心服務，公司CRMPaaS服務包含各種可組合的功能模塊，主要以應用編程接口(API)及軟件開發工具包(SDK)的形式賦予客戶綜合通信能力。公司的CRMSaaS服務由營銷雲、銷售雲及客服雲組成，其將傳統CRM功能與雲、經升級及封裝的通信能力以及人工智能及數據智能能力整合，爲客戶提供從前端營銷到售後服務的全生命週期的一站式智慧CRM服務。

財務方面，2019年、2020年及2021公司的收入分別爲人民幣(下同)6億元、7.97億元、9.92億元;年內利潤及全面收益總額分別爲1.35億元、2.93億元、1.54億元。

零跑汽車赴港IPO 2025年底前推8款車

港交所網站顯示，3月17日，浙江零跑科技股份有限公司(簡稱“零跑汽車”)向港交所提交上市申請書。招股書顯示，2020年，零跑汽車共計交付8050輛電動車。2021年，零跑汽車共計交付4.4萬輛電動汽車，約爲蔚來、小鵬等車企同期交付量的一半，位居造車新勢力第二梯隊的下遊。

招股書介紹，零跑汽車成立於2015年，爲一家智能電動汽車公司，自主研發、生產智能電動汽車核心系統及電子部件中的關鍵軟硬件，打造了智能動力系統(LeapmotorPower)、自動駕駛系統(LeapmotorPilot)、智能座艙系統(LeapmotorOS)。零跑汽車從底層開始進行系統及電子部件的平臺化開發，可以在不同電動車型之間靈活使用，可節約成本、提升研發效率。

從財務數據來看，2019年、2020年、2021年零跑汽車營收分別爲1.17億元、6.31億元和31.32億元，公司權益持有人應佔年內虧損分別爲9.01億元、11億元、28.46億元，經調整淨虧損分別爲8.1億元、9.35億元、26.29億元，毛利率分別爲-95.7%、-50.6%和-44.3%。

零跑方面表示，將聚焦於15萬元至30萬元的新能源車市場，通過推出更多車型組合來實現規模效應。但從其目前的市場表現來看，要受到資本市場的認可，零跑或還需要在銷量數據和盈利能力方面展現出更多潛力。