里昂：下調新創建(0659.HK)目標價至14.9港元評級“買入”

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里昂：下調新創建(0659.HK)目標價至14.9港元評級“買入”

格隆匯 02-18 13:12

里昂在研究報告中指出，新創建(0659.HK) 去年完成收購富通保險，原預期2020及2021年度盈利可受惠上升10%及17%，不過現時受新型肺炎負面影響所抵銷，因此將2020年經常性利潤預測下調21%，以反映集團道路設施管理業務收入減少。

該行指，受制於疫情蔓延，市民減少出行，免税店收入亦減少，直接影響集團近期業務表現，預料疫情對市場的影響要到7月份始逐步消散。雖然未知富通保險將在何時併入財報，但仍將其計入估算考量，料今、明兩年可為集團貢獻經營溢利約3.99億港元及7.84億港元，分別將集團2021及2022年度經常性利潤預測分別上調15%和16%，預期新創建經常性業務盈利今年跌10%後，明年可復甦約66%。

考慮到新創建現價水平對比資產淨值有約37%折讓，市帳率為0.6倍，屬16年低位，里昂將目標價由15.5港元調低至14.9港元，同時重申“ 買入 ”評級。