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瑞銀髮表報告指，華潤啤酒(00291.HK)股價於過去兩年幾乎倍升，主要由於資產優化及產品組合升級。該行相信其明年EBITDA增長已反映來自喜力(Heineken)之貢獻及成本管控措施。

該行上調今年全年EBITDA預測4%，以反映上半年業績表現勝預期，尤其下半年因基數較低，料EBITDA按年增長可達40%，同時亦調升今年盈測8%，目標價相應自42.86港元上調至44.5港元。惟現價相當於企業價值(EV/EBITDA)18倍，高於全球同業平均值16倍，目前估值合理，靜待進一步催化劑，評級自“買入”下調至“中性”。