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摩根士丹利发表研究报告指，安踏(02020.HK)的业绩强劲，相信管理层稍后提出的前景将成为该股的推动力。集团去年销售按年增16%至624亿元人民币，较该行预测高1%；毛利率为62.6%，高于大摩预测的61.8%。 期内，安踏的营运利润率虽然低于预期，安踏主品牌的营运利润率较预期高。该行认为，安踏品牌的盈利具有良好质素，又相信集团透过多元化的品牌组合，市场份额可持续提升，并支持公司对今年前景充满信心。