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建银发表报告指，中国平安(02318.HK)一如该行忧虑，修订去年业绩实际假设，下调寿险及健康险内涵值长期投资回报率假设0.5个百分点至4.5%，以及风险折现率1.5个百分点至9.5%。该行指，公司内涵值、合约服务边际、自由现金流动发展不顺利，均显示公司价值被蚕蚀。 该行又指，按国际财务准则，中国平安盈利按年跌23%至867亿元人民币，较该行及市场预期低14%及15%，主要受疲弱投资收入影响。税后经营溢利按年跌20%，差于该行预测18%。去第四季财险、银行及资产管理业务急速恶化。按新系列假设，中国平安去年新业务价值按年升8%，按旧准则按年升36%，略高于该行预测。 该行下调对中国平安今明两年新业务价值增长预测5%及3%，反映税后经营溢利增长15%及7%。目标价由55元降至50元，维持「跑赢大市」评级，以反映公司卓越的执行力及于寿险及长者护理业务的地位。