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海通国际发表报告指，腾讯(00700.HK)2023年第四季业绩符合预期。公司广告收入按年增加23%，最主要驱动力源自视频号账户。每日活跃用户数量及每用户使用时间均呈上升趋势，加上更高的视频点击率和展示次数，带动视频账户的总使用时间及广告收入按年增长逾一倍。同一时间，公司旗下游戏改版并更着眼於新游戏发展，令末季游戏收入低於预期7%，抵销了广告强劲成长的推动力，令去年末季公司收入低於预期1%。 海通国际预计，腾讯2024年将持续的高质量增长，今年全年及第一季的毛利率将进一步扩张。报告并预期公司广告业务，将继续成为成长最快的市场，推动公司整体收入增长。至於游戏业务方面，该行预计公司最新的游戏策略将於今年第二季开始获得成效，预计腾讯2024年第一季及全年的游戏收入将按年分别跌1%及升6%。 报告料海通国际首季经调整纯利按年升33%至430亿元人民币，全年料升20%至1,890亿元人民币，净利润率分别27%及28%。报告将腾讯目标价由407元上调至430元，并维持「优於大市」评级。