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网易-S(09999.HK)(NTES.US)将于本周四(29日)晚上6点左右于联交所网站公布2023年第四季业绩，受惠于《蛋仔派对》、《逆水寒》表现强劲及毛利率维持稳，本网综合6间券商预测，网易2023年第四季非公认会计准则下(non-GAAP)归属于公司股东的持续经营净利润介乎69.45亿至81.47亿元人民币，较2022年同期的48亿人民币，按年增长44.3%至69.3%，中位数76.24亿人民币按年升近58%。 本网综合4间券商预测，网易2023年第四季归属于公司股东的净利润介乎61.29亿元至80.61亿元，较2022年同期的39.52亿元，按年增长55.1%至104%，中位数69.85亿人民币按年升77%。 综合9间券商预测，网易2023年第四季净收入介乎267.94亿元至292.04亿人民币，较2022年第四季的254亿人民币，按年增长5.5%至15%，中位数281.93亿人民币按年升11%。投资者将关注网易管理层对网游及各业务营运策略及指引、《蛋仔派对》面对腾讯(000700.HK)旗下《元梦之星》竞争下最新指引，并关注《燕云十六声》、《射雕》、等新产品上线时间等 。 【料手游增长佳 聚焦同业竞争】 花旗估计网易去年第四季非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润71.84亿人民币按年升49.3%，料非公认会计准则下净利润率26.2%(对比2022年第四季的19%)，料净利润63.6亿元人民币按年升61%，料总体收入按年升8.1%至274.07亿人民币，其中估计网游及增值服务收入217.09亿人民币(按年增13.7%)、料有道云收入16.04亿元人民币按年升10.3%、云音乐业务收入19.97亿人民币按年升近16%。该行料网易去年第四季营运毛利率26.9%(对比2022年第四季17.5%) 里昂发表报告表示，受惠新推热门游戏带动，预期网易去年第四季业绩稳健，预期上季收入按年升13%至286亿人民币，料网游及相关增服收入223.97亿人民币按年升17.4%，料毛利率63.1%按年上升10.9个百分点。 中银国际表示，预计网易上季总收入按年增12%至283亿人民币，核心纯线上游戏收入比市场预期高出1%，预计按年增18%至206亿元，其中料手游业收入按年升37%至159.95亿人民币。预期毛利率持续表现强劲，维持在约62%。 ---------------------------------------------------------- 本网综合6间券商预测，网易2023年第四季非公认会计准则下(non-GAAP)归属于公司股东的持续经营净利润介乎69.45亿至81.47亿元人民币，较2022年同期的48亿人民币，按年增长44.3%至69.3%，中位数76.24亿人民币按年升近58%。 券商│2023年第四季非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润预测(人民币)│按年变幅 高盛│81.47亿元│+69.3% 中信证券│79.96亿元│+66.2% 里昂│76.47亿元│+58.9% 中金│76亿元│+58.0% 花旗│71.84亿元│+49.3% 海通国际│69.45亿元│+44.3% 按网易2022年第四季非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润48.11亿元人民币计 ---------------------------------------------------------- 本网综合4间券商预测，网易2023年第四季归属于公司股东的净利润介乎61.29亿元至80.61亿元，较2022年同期的39.52亿元，按年增长55.1%至104%，中位数69.85亿人民币按年升77%。 券商│2023年第四季归属于公司股东的净利润预测(人民币)│按年变幅 瑞银│80.61亿元│+104% 摩根大通│76.09亿元│+92.5% 花旗│63.6亿元│+60.9% 海通国际│61.29亿元│+55.1% 按网易2022年第四季归属于公司股东的净利润39.52亿元人民币计 ---------------------------------------------------------- 综合9间券商预测，网易2023年第四季净收入介乎267.94亿元至292.04亿人民币，较2022年第四季的254亿人民币，按年增长5.5%至15%，中位数281.93亿人民币按年升11%。 券商│2023年第四季净收入预测(人民币)│按年变幅 瑞银│292.04亿元│+15% 里昂│286.31亿元│+12.7% 中银国际│282.89亿元│+11.4% 招银国际│282亿元│+11% 中金│281亿元│+10.6% 高盛│281.93亿元│+11% 摩根大通│274.44亿元│+8.1% 花旗│274.07亿元│+7.9% 海通国际│267.94亿元│+5.5% 按网易2022年第四季净收入254亿元人民币计