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高盛发表研究报告表示，近日阿里巴巴-SW(09988.HK)管理层在投资者活动上重申，集团未来发展重点是投入以提升市场份额及资本管理，再次强调将投资于电商及云服务两大核心业务的增长，并著重于提升股东回报及稳定利润。 该行预期，零售商业客户管理(CMR)业务增长将推动动态广告的应用，预期集团会加强提升用户体验及差异化服务，力争淘宝天猫集团盈利能力保持稳定，同时提升用户留存率及购买频率。 高盛现时预测阿里巴巴2025至2026财年GMV将按年增长2%，淘天集团EBITA预测按年跌4%及3%，评级「买入」，目标价为102元，认为其估值具有吸引力。