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富瑞发表报告指，虽然中国铁塔(00788.HK)不是国企，但主要股东为中国三大电信商，意味著中国铁塔可能会遵循国资委的倡议，把重点放在资本管理上，以此提升其估值。目标价由1.04元升至1.09元，评级「买入」。 报告指，国资委最近提到有意将市值作为中央国有企业高级管理层的关键业绩指标，将进一步激励管理层更多地使用资本管理工具，如派息和股票回购来提高估值。电信商的股价亦因此表现良好。 富瑞对电信生态上偏好依次为三大电讯商、中通服(00552.HK)、中国铁塔(00788.HK)、中兴通讯(00763.HK)、亚信科技(01675.HK)。该行认为中国铁塔是电信公司的一个有吸引力的替代选择，但更偏好中通服，因考虑到估值、更大的提高股息率的空间和改善毛利的潜力。