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大和发表研究报告指，中通快递(02057.HK)第三季收入按年升1%，而销量按年增18%，但被平均售价减少13.5%所抵销。集团的市占率按年增0.3个百分点至22.4%。由于规模经济和营运收益，单位成本于期内降16%，而毛利率较去年同期上升2.5个百分点至29.8%。集团的经调整盈利按年增25%至23.45亿元人民币，略高于该行预期。 该行表示，尽管集团对今年的销售指引未变，但鉴于价格竞争加剧，管理层降低了市场份额增长目标。不过，该行认为这是由于其重点在于平衡盈利包裹业务、服务品质和产量，以实现长期利益。基于没有市占率扩展压力，加上没有包裹损失，该行认为集团的盈利前景比同业更好。该行又预计，集团第四季的均价将按季增长高个位数，意味毛利率有望按季改善，又料明年销量将出现中双位数的增长，而平均售价和单位成本将跌低个位数。 该行上调集团今年的每股盈测3%，惟下调2024及25年每股盈测4至7%，以反映调整对其销售均价预测。由于产业持份者希望获得市场份额，该行预计明年的盈利表现将出现差异，而集团的表现将优于二线持分者。该行重申集团H股「买入」评级，H股目标价由310元降至255元。