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摩根大通发表研究报告指出，中国体育用品股上半年业绩符合预期或胜预期，安踏(02020.HK)、李宁(02331.HK)及特步国际(01368.HK)的总销售额增长处于中十位数(mid-teens)，跑赢中国消费行业8%，但盈利增长分化，安踏及特步分别增长32%及13%，李宁则跌3%。 该行称，内需行业选择偏好体育用品，主要的潜在驱动因素包括疫情后健康意识增强、本土品牌自豪感的持续趋势，以及政府政策支持。而在中国体育用品股中，该行首选安踏。 该行认为，短期方面，安踏今年盈利增长28%的可见度不断提高；旗下Amer「五个十亿欧元」目标或能于今年实现，比原计划提早一年；管理层将于10月举行的投资者日分享未来3至5年的愿景、战略和目标。中期方面，该行指安踏品牌可能受惠于新管理层的改革和执行，以及新兴品牌的持续强劲增长。长期而言，虽然宏观不确定性，但该行看好公司多品牌组合有利，以及于同业中最有潜力进行海外扩张以赢得市场份额。 摩通对中国体育用品股最新评级及目标价表列如下： 股份｜评级｜目标价(港元) 安踏(02020.HK)｜增持｜152元 李宁(02331.HK)｜增持｜70元 特步国际(01368.HK)｜增持｜11.4元