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长和(00001.HK)公布中期业绩后，今早股价造淡，盘中曾低见44.05元一度下滑4.9%，最新报44.3元跌4.3%。美银证券表示，长和中期业绩大致符合预期，虽然纯利明显下滑，但考虑到多重不利因素(外汇、能源成本、经济疲软)后，其所收得的核心经营业绩应值得尊重，料下半年会转强，但无论如何，该行指投资者对长和每股中期息按年下滑10%会感到失望，该行预期长和2023年全年每股派息有机会可达2.63元，高于该行目前每股全年派息2.5元预测，派息比率或达41%(对比历史水平31%)，维持「买入」评级及目标价62元。 长和昨收市后公布今年中期业绩，按国际财务报告准则(IFRS)16后基准，纯利按年跌41.3%至112.08亿元，每股盈利2.93元。派每股中期息75.6仙，对比2022年中期派84仙下跌10%。期内收益总额为2,238.67亿元，按年跌2.5%。EBITDA总额611.51亿元，按年跌13.3%。 上半年港口及相关服务收益按年下跌12%至198.63亿元，吞吐量按年下跌7%至3,930万个标准货柜，泊位数目持平为293个，预期年底泊位总数将增至295个。零售业务收益总额按年升4%至886.19亿元，按年店舖销售额增长7.2%。基建收益总额按年跌0.2%至275.4亿元。而CK Hutchison Group Telecom及欧洲3集团收益总额分别微跌及下跌2%，达到417.61亿元及387.51亿元。 【削中期息一成 回购股份未明】 集团主席李泽钜表示，预期高通胀可能长时间维持，加上主要市场利率上升及信贷收紧，为增长带来重重挑战。展望下半年，他预计经济状况仍然充满挑战，虽然部分核心业务进入下调周期，惟他业务的强劲复苏有助弥补。他指预期下半年将会按市场实际情况重新进行回购。 里昂表示，长和中期业绩受到旗下欧洲3集团和港口业务收入减少拖累。公司今年上半年派息比率持平，每股中期股息按年下降10%至0.76元。上半年业绩疲弱主因3 Group Europe营运成本上升、港口仓储收入下降以及集装箱吞吐量按年下降7%所致，抵销零售业务增长。该行维持其「买入」投资评级，目标价65元。该行料长和进行具意义的股份回购及出售Cenovus Energy的可能性不大。 瑞银表示，长和上半年纯利112亿元按年跌13%，低于市场同业原预期122亿元，主要受剽外汇波动、输入性通胀成本、港口业务等拖累，抵销了零售业务利能力改善的因素。该行指长和每股中期息按年降10%，公司管理层表示今年下半年按市场实际情况重新进行回购，预计市场将对长和业绩做出负面反应，并预计盈利预期存在下行风险。该行维持对长和「买入」评级及目标价62.3元。 ------------------------------------------------------------- 本网最新综合3间券商对长和(00001.HK)投资评级及目标价(港元)： 券商│投资评级│目标价(港元) 里昂│买入│65元 瑞银│买入│62.3元 美银证券│买入│62元 券商│观点 里昂│欧洲3集团和港口拖累中期业绩，派息削一成 瑞银│业绩受成本上升及部分港口收入拖累，盈利预期存下行风险 美银证券│核心经营业绩仍可观，惟对减派息一成感失望