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大和发表研究报告指出，电能(00006.HK)上半年纯利29.59亿元，按年增长3%，高过该行预期的27亿元。中期息维持78仙，符合预期。期内，港灯电力(02638.HK)溢利贡献按年增长10%至3.28亿元；英国业务溢利跌2%至13.98亿元，大致符合预期；澳洲业务溢利跌17%至5.58亿元，主要受澳元贬值影响；其他业务溢利增长44%。 该行认为，由于电能于上半年底仍处于净现金流状况，加上香港重新开放，相信下半年仍有进行并购的空间，另不排除公司进行大型复杂并购的可能性。除非公司完成大规模并购，否则该行料2023至2025财年公司不会提高股息。公司目前股息率高达6.8%，相对于长江基建(01038.HK)股息率为6.2%至6.3%，以及煤气(00003.HK)为5.3%。该行看好电能股息率高企，同时偏好长建的派息增长。 鉴于信义能源(03868.HK)上半年意外削减派息，而市场预期整体燃气股上半年业绩欠佳，因此该行不排除资金将流入电能避险。该行重申对电能的「买入」评级，目标价由51元降至49元。