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格隆汇4月11日丨开源证券发研报指，TCL电子(1070.HK)是彩电领域领军企业，分布式光伏开启第二曲线，根据最新业绩报吿，预计2022-2024年归母净利润 4.47/10.53/13.76亿港元，对应EPS为0.18/0.42/0.55港元，当前股价对应PE为18.5/7.9/6.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。
公司作为MiniLED显示技术先行者，高端化进程持续推进，65寸及以上产品市场份额稳步提升，从而带动公司彩电线上和线下整体均价上行。展望后续，考虑到面板价格周期性减弱以及公司产品结构性升级持续，公司显示业务毛利率或将企稳。
在光伏业务方面，公司背靠TCL中环优质产业链资源，下沉渠道和品牌优势明显，“光伏+家电”模式一定程度上提升用户收益，伴随代理商规模扩张，装机规模有望加速拓展。