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小米集团-W(1810.HK)将于3月底公布22年第四季度业绩。目前分别有中信证券、招银国际和星展对小米给出了最新评级。其中：

中信证券：维持 “买入”评级 予目标价15港元 
招银国际：维持 “买入”评级 上调目标价14.73港元 
星展：维持 “买入”评级 上调目标价至18.5港元

中信证券：持续看好小米“手机×AIoT”长期战略 维持小米“买入”评级

中信证券发报吿指，展望2023年，中信证券预期随着库存水平及汇兑因素等压力逐渐减轻，加上中国宏观经济复苏预期，小米收入前景有望改善，利润亦将表现出更大弹性。该行表示，持续看好小米“手机×AIoT”的长期战略，关注公司中长期的投资价值，参考可比公司苹果目前2023年23倍的PE估值，并基于业绩增长高确定性和行业竞争地位适当折价15%，给予公司2023年20倍PE，对应15港元的目标价，并维持“买入”评级。

招银国际：小米智能手机销量有望在23财年一季度复苏 上调目标价至14.73港元

花旗发表报吿指，展望未来，小米22财年第四季度的疲软已被消化，在中国重新开放和渠道库存改善的推动下，智能手机销量有望在23财年一季度复苏。在AIoT/互联网方面，在中国重新开放和游戏/广吿行业政策放松的支持下，该行预计AIoT/互联网领域将在2023年逐步复苏。该行将对23财年的每股收益比市场预期高出10%，主要是由于公司更高毛利率的互联网服务组合。总的来说，该行相信小米盈利下滑的最糟糕时期可能已经过去，基于24倍23财年的市盈率(与之前相比)，该行将目标价从12.28港元上调至14.73港元 (为23财年市盈率的24倍)，维持“买入评级”，催化剂包括电动汽车的发展和市场份额的增加。

星展：小米海外市场份额快速增长 互联网服务有望推高毛利率 大升目标价至18.5港元

星展发研报指，小米在22年第三季度欧洲、中东和拉美这些快速增长的市场的市场份额排名进一步上升，市场份额分别达到前2/2/3名。该行预计小米在23财年将享有5%的出货量增长，比其他安卓同行的增长更快。叠加小米成功推出“Mix”和“Ultra”等高端机型，高端智能手机市场的份额不断增长，该行预计平均售价上涨将成为股价的驱动力。此外，该行预计在高利润率的互联网服务增长的推动下，小米的毛利率将从21财年的18%提高到24财年的20%。该行还预计小米23财年的利润将恢复到接近疫情前的水平，故维持“买入”评级，将目标价从12.5港元提升至18.5港元。