大和发表研究报告指，在监管影响下，中国互联网行业过去两年中出现创纪录下滑，今年的下跌则主要是受到国内和全球充满挑战的宏观环境推动，营收增长放缓导致投资情绪疲弱，预期若见到进入盈利修复周期的迹象，行业表现将反弹。 大和指出，过去一至两个月向下的盈利修正周期已经趋向稳定，中国互联网公司亦愈来愈愿意提升股东回报，重申对行业的正面看法，首选依次为腾讯(00700.HK)、美团-W(03690.HK)、携程(TCOM.US)、、阿里(BABA.US)及拼多多(PDD.US)，评级均为「买入」。 该行认为，腾讯的估值因其近期游戏和广告业务弱势而出现过度调整，认为重磅游戏产品提早推出，以及微信视频号收入好过预期将成为股价催化剂，给予目标价430元。 大和憧憬本地及出境旅行限制放宽，携程将从中受惠，美股目标价35美元；另看好美团提高送餐效率的策略，预期新业务亏损有收窄的空间，目标价300元。至於阿里，大和预期将受惠於中国下半年经济宏观复苏，美股目标价155美元。