市场资讯

| 本周招股

叮当健康：数字医疗健康到家服务提供商

叮当健康作为中国提供数字医疗健康到家服务的服务提供商，自2014年成立起一直通过开创线上至线下解决方式为主导的即时药品零售及医疗咨询（包括有关线上平台、线下智慧药房及快药服务的运营），促使中国医疗行业转变及升级。

根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计，叮当健康为在中国数字零售药房行业处于领先地位的服务提供商，在该行业中排名第三，市场份额为1.0%。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计，公司是中国即时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达6.8%。

叮当健康已连接包括医务人员、药房、制药公司及整个价值链的其他持份者在内的行业参与者，构建一个以医疗健康产品服务组合为特色、以科技驱动、以用户为中心的闭环生态系统。公司利用综合的线上及线下运营，向用户提供全套医疗健康到家产品和服务，如快药、在线诊疗及慢病与健康管理。

财务方面，2018-2021年，公司的总收入分别为5.8亿元、12.8亿元、22.3亿元、36.8亿元人民币，复合年增长率为84.62%。2021年和2022年的前三个月，公司的总收入分别为7.8亿元和9.9亿元人民币，同比增长率为26.64%。

基石投资者方面，公司已分别与三名基石投资者订立基石投资协议。三名基石投资者分别为阳光人寿保险股份有限公司、代表嘉实基金的Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC、Jumpcan International Co., Ltd.。基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购以合共3600万美元。

| 新股表现

本周有1只新股上市。

洪九果品暗盘收跌1%，首日收平。

| 新股解盘

洪九果品：高速增长的多品牌鲜果集团

洪九果品是中国高速增长的多品牌鲜果集团，拥有「端到端」的供应链。公司专注于主要原产于中国、泰国及越南的优质水果的全产业链运营。洪九果品经营水果行业近20年，拥有深厚行业经验，截至最后实际可行日期，形成了以榴莲、山竹、龙眼、火龙果、车厘子、葡萄为核心共49种品类的水果产品组合。

洪九果品在100多个优质水果原产地为消费者挑选及采购品质鲜果，并通过直采、标准化加工及数字化供应链管控，在水果领域打造了一个覆盖多个品类的自有水果品牌组合。公司通过对优质原产区的深入布局、覆盖全国的销售及分销网络以及高效的「端到端」的供应链，可以将鲜果产品直接从各地果园送达全国零售终端。

财务方面，2019-2021年，公司的总收入分别为20.8亿、57.7亿、102.8亿元人民币，复合年增长率为122.44%。2021年和2022年的前五个月，公司的总收入分别为45.8亿、57.3亿元人民币，同比增长率为25.12%。

2019-2021年，公司的净利润分别为1.63亿、0.02亿、2.92亿元人民币，同期净利率分别为7.8%、0.0%、2.8%。2021年和2022年的前五个月，公司的净利润分别为0.05亿、7.45亿元人民币，同期净利率分别为0.1%、13%。

公开发售阶段洪九果品获0.6倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为84.6万股，占发售股份总数的约6.04%（任何超额配股权获行使前）。合共接获2086份有效申请，一手中签率为100%，认购1手稳中一手。

| 次新股表现

恒指本周跌0.46%，近日次新股中，表现最好的是中国石墨，累计涨幅达204.62%，表现次之的是云康集团，累计涨幅96.45%。

| 即将招股

零跑通过聆讯！又一家造车新势力冲刺港交所

8月29日，浙江零跑科技有限公司（下称“零跑”）通过港交所上市聆讯，这也意味着零跑将成为第四家在港交所上市的新势力车企。虽然，零跑并未披露此次IPO的具体融资金额。但有市场消息称，其拟筹集15亿美元（折合人民币超百亿元），将于本周启动首次公开发售（IPO）前预路演，并最快于9月招股，中金公司、花旗、摩根大通、建银国际为联席保荐人。

成立于2015年的零跑，主要自主研发智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键软硬件，旗下新能源汽车主要聚焦在价格介于15万至30万元（人民币，下同）的中端市场。

截至目前，零跑已推出4款车型，包括2022年5月推出的中大型轿车C01，2021年9月上市的中大型SUV零跑C11，2020年5月开启交付的微型车T03以及2019年7月开启交付的零跑S01轿跑。

对于募资的用途，零跑此前在招股书里透露，计划将筹集到的资金40%用于智能电动汽车研发、25%用于提升生产能力、25%用于提升品牌知名度、10%用于运营资金及一般公司用途。

万物云港交所递表：2021年收入237亿元 派息超35亿元

招股书显示，万物云成立于1990年，目前有三大业务模式，分别是社区空间居住消费服务、商企和城市空间综合服务以及BPaaS解決方案服务。2011到2021年，万物云的总收入规模增长超过16倍，复合增长率超过30%。

截至2021年12月31日，万物的空间服务覆盖了32个省的153个城市。2021年在管社区项目平均物业管理费为3.13元/平方米/月。对此，万物云在招股书中提到“说明客户拥有较高的可支配收入水平和较强的消费能力”。

2019-2021年，万物云的收入分别是139.27亿元、181.46亿元和237.05亿元，其中来自万科集团的销售收入占比分别为12.7%、15.4%及16.1%；毛利分别为24.68亿元、33.65亿元和40.2亿元，期间分别宣派股息2.47亿元、3.18亿元和35.37亿元，合计金额超过41亿元。

据悉，万物云大部分收入来自按包干制管理的物业。2019-2021年，万物云此类管理的项目分别有466项、478项及876项产生亏损，这部分产生的总收入占年度总收入的比例分别为8.3%、6%和8.6%。万物云还获得了颇多的政府补助。2019-2021年分别为0.81亿元、1.34亿元和1.72亿元，占年度收入的比例分别为0.6%、0.7%及0.7%。2021年，万物云还获得了新冠疫情相关社会保障付款减免。财务方面，2019-2021年，万物云经营性现金流净流入分别为20.91亿元、25.57亿元和28.34亿元，期末现金及现金等价物分别为51.84亿元、53.97亿元和64.3亿元。

卫龙通过港交所聆讯，或成为辣条第一股

2021年5月12日，卫龙第一次向港交所递交招股书。但在上市材料即将失效的前一天，即同年11月12日，卫龙再次向港交所递交上市申请。2021年11月14日，卫龙通过上市聆讯。2022年5月，卫龙的上市申请材料再次失效，之后重启上市。6月27日，港交所文件显示，卫龙美味通过港交所上市聆讯。

聆讯资料显示，卫龙近年业绩稳步增长，2019年、2020年、2021年，公司总收入分别达到33.85亿元、41.2亿元、48亿元，经调整净利润（非《国际财务报告准则》计量）分别达到6.59亿元、8.21亿元、9.08亿元，经调整净利润率（非《国际财务报告准则》计量）为19.5%、19.9%、18.9%。

此外，聆讯资料显示，卫龙的辣条产品是其营收主力，2019年-2021年，所得收益占总收益的比例分别为73.1%、65.3%、60.8%。

卫龙表示，此次募资净额将用于扩大和升级公司的生产设施与供应链体系、进一步拓展销售和经销网络、品牌建设、公司业务的数智化建设等。

众安智慧生活通过港交所聆讯，在管面积1180万平方米

众安智慧生活总部位于杭州，深植于浙江省及长江三角洲地区，自1998年成立以来，通过逾23年的经营，其已从杭州的一家地方物业管理服务供应商成长为一家业务版图主要覆盖浙江省的综合地区性物业管理服务供应商。

业绩方面，众安智慧生活收入由2019年的1.8亿元增加至2021年的2.96亿元，复合年增长率约为28.1%；净利润由2019年的2870万元增加至2021年的4180万元，复合年增长率约为20.7%。

截至2021年12月31日，众安智慧生活合共有108个合约项目，总合约建筑面积约1710万平方米，涵盖中国17个城市及七个省份；以及合共管理74个项目，在管总建筑面积约为1180万平方米，涵盖中国六个城市及两个省份。

| 本周递表

中国最大的线上健身平台Keep递表港交所，冲刺“运动科技第一股”

2022年9月6日，Keep递表港交所主板，冲刺“运动科技第一股”，高盛和中金公司为联席保荐人。这是继2022年2月25日递表失效后的再次申请。

招股书显示，公司是一个以创新为核心、快速增长并以交付为导向的平台，为用户提供全面的健身解决方案。公司通过人工智能辅助的个性化训练计划(涵盖互动直播课及录播课)，提供广泛及专业的健身内容。公司的内容辅之以各种智能健身设备、健身装备、服饰及食品，使公司能够无缝连接物理与数字领域，创造沉浸式、交互及一站式的健身体验。

根据灼识谘询报告，于2021年，按月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国最大的线上健身平台。于2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月，公司平台的平均月活跃用户分别为2970万、3440万及3770万。于2021年及截至2022年6月30日止六个月，公司的月活跃用户分别在公司平台总共记录约17亿次及11亿次锻炼次数。依托公司极具吸引力的产品及强大品牌，公司已能够迅速扩大用户群并巩固市场领先地位。

公司主要从自有品牌产品、会员订阅及线上付费内容、广告及其他获得收入，于往绩记录期间实现了收入的快速增长。公司的大部分收入来自销售自有品牌运动产品，并大量投资于平台设计及健身内容的研发。

AI独角兽第四范式三度递表港交所 19年至今累计亏损近40亿元

据港交所公告显示，9月5日北京第四范式智能技术股份有限公司第三次递表港交所申请上市，高盛、中金公司为联席保荐人。此前第四范式分别在2021年8月13日，2022年2月23日有过递表记录。

据招股书披露，第四范式聚焦于企业级客户，专注于以平台为中心的人工智能软件开发。旨在帮助企业开发自有的决策类应用，发掘数据规律以提升决策能力。来自国信证券的研究显示，第四范式先发优势显著，占据IDC中国机器学习平台市场份额第一位，在决策类人工智能市场占有率达18.1%。

财务信息显示，第四范式于2019年、2020年、2021年及截至2021年6月和2022年6月的收入分别为4.6亿元、9.42亿元、21.18亿元及7.88亿元和10.58亿元。同期股东应占亏损分别约为7.17亿元、7.5亿元、17.86亿元及11.84亿元和5.67亿元。以此计算，自2019年至今平均每个月要亏损9000万。

另据招股书披露，第四范式2019-2021年及2021年和2022年上半年的研发开支分别为4.16亿元、5.66亿元、12.49亿元及5.78亿元和5.58亿元。2019年至今年6月，累计的研发投入接近30亿元。

公司在招股书中指出，由于公司巨大的研发投入和投资，有可能对短期盈利能力和现金流形成负面影响，并且未必能够达到预期效果。往期的亏损纪录也可能在将来继续出现，公司可能无法维持盈利能力。

医疗器械公司宁波健世科技三次递表港交所拟上市

2022年9月7日，宁波健世科技股份有限公司递表港交所主板拟上市，中金公司和花旗为联席保荐人。这是继其2021年6月21日、2021年12月21日两次招股书均失效后的第三次递表。

招股书显示，公司是一家立足中国的医疗器械公司，致力于开发用于治疗结构性心脏病的介入产品。公司开发出针对不同类型结构性心脏病的一系列治疗解决方案。公司的核心产品LuX-Valve具有治疗重度三尖瓣返流的潜力，另一款核心产品Ken-Valve为治疗重度主动脉瓣返流而设计。公司亦正在开发另外八款具备领先技术的在研产品。

公司目前并无商业化产品，亦并无自产品销售赚取任何收入。公司于往绩记录期间并无赚取盈利并产生营运亏损。于二零二零年、二零二一年及截至二零二二年六月三十日止六个月，公司已分别产生年度╱期间亏损人民币3亿元、人民币5.01亿元及人民币7352.9万元。公司的营运亏损绝大部分源自研发开支以及行政开支。于二零二零年、二零二一年及截至二零二二年六月三十日止六个月，公司产生的研发开支分别为人民币1.71亿元、人民币2.65亿元及人民币8454.1万元。于相同年度╱期间，研发开支分别占总成本及开支的56.4%、51.9%及67.4%。相应期间的行政开支分别为人民币1.31亿元、人民币2.39亿元及人民币4053.4万元。

公司表示，未来增长在很大程度上取决于公司能否成功开发在研产品以商业化。公司可能无法成功完成临床开发、获得相关部门批准并将在研产品商业化，或在此过程中出现重大延误。