《大行报告》大和上调润电(00836.HK)目标价至22元 评级「跑赢大市」
大和发表报告指,华润电力(00836.HK)去年初步纯利好过该行预期,重申「跑赢大市」评级,将目标价由20.5元提高至22元,因该行预期燃料成本下降。
大和指,润电料2021年纯利可能按年下降70%至80%,即初步纯利约为15亿至23亿元,比该行预期好,因为与独立发电厂同行相比,如中国电力(02380.HK)、华能国际(00902.HK)、华电国际(01071.HK)均料去年录得亏损。
此外,该行注意到5500千卡/千克的动力煤现货价格今年以来累升40.2%。虽然国家发改委在2月9日呼吁稳定煤炭价格和保障煤炭供应,目标是港口和矿口的价格上限分别为每吨900元和700元人民币,但煤炭国内发电厂和独立发电商仍然受到高燃料成本的压力。
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