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金沙中国(01928.HK)控股股东Las Vegas Sands Corp.公布9月底止第三季业绩，根据美国公认会计原则，季内金沙中国净收益总额按年增长2.66倍至6.11亿美元，净亏损4.23亿美元，较去年同期的5.62亿美元收窄。经调整物业EBITDA为3,200万美元，去年同期则录得2.33亿美元亏损。 摩根大通指，金沙中国第三季绩符合如预期，但相信市场更关注澳门与内地未来放宽通关的潜在影响，在全面通关後估计行业需求将迎来强劲复苏。 【季绩符合预期 关注放宽通关】 摩根士丹利发表报告指出，受澳门於8月和9月底新冠疫情反弹拖累，金沙中国上季经调整物业EBITDA按季跌76%至3,200万美元，低於该行预期，但符合市场3,600万美元的预测。该行维持对金沙中国目标价20港元及「增持」评级。该行表示，考虑到中场场、贵宾厅市场份额损失、净亏损扩大、零售租金强於预期的综合因素，认为金沙中国目前估值相当於明年预测企业价值对EBITDA约12倍。 瑞信发表报告表示，金沙中国第三季大致符合预期，中场占比提升，但对行业仍维持审慎看法，因短期缺催化剂，及市场对行业盈利预测有下调风险，兼且新博彩法会带来不明朗因素。 ---------------------------------------- 下表列出6间券商对其评级与目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 美银证券│买入│41.2元 瑞银│买入│28.1元 花旗│买入│24.5元 摩根士丹利│增持│20元 摩根大通│减持│20元 瑞信│中性│14.9元 券商│观点 美银证券│季绩略优预期，贵宾厅赢率较高 瑞银│今年第三季度EBITDA大致符预期，需求复苏仍待澳门特区政府通关指示 花旗│季绩符预期，维持「买入」评级 摩根士丹利│第三季度EBITDA未达标，但零售租金仍强劲 摩根大通│第三季度业绩符合如预期，相信全面通关後需求将强劲复苏 瑞信│第三季度业绩基本一致，新博彩法和复苏前景仍不确定