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大和发表研究报告，指李宁(02331.HK)上周五(25日)收市后发盈喜，料上半年收入按年增逾60%，受惠经营利润率扩张，料纯利增至不少于18亿元人民币，意味按年升逾163%。报告称这意味上半年净利润率逾18%创新高，属正面惊喜，该行料归功于零售折扣改善，渠道组合改善、销售杠杆以及经营效率提升。该行料管理层在业绩公告后，将提供更乐观全年收入及纯利指引。

报告上调李宁2021至2023年收入预测至各年分别升40%、20%及15%，上调2021至2023年每股盈测29%至33%，目标价相应由67元升至97.5元，相当于今明两年预测市盈率53倍，较过去三年均值高出两个标准差，评级「买入」。