美国劳工部公布九月非农就业报告，当月新增就业人数达到 11.9 万人，明显高于市场普遍预期。医疗保健与休闲餐饮仍是吸纳劳动力的主要行业，其中医疗服务增加约4.3 万人，餐饮服务约3.7 万人。医疗体系的持续扩容与出行需求的进一步恢复，使这些板块继续保持增长动力。尽管经济处于调整阶段，但服务型行业的强劲表现仍然稳住了整体就业盘面。

数据来源：美国劳工部 BLS《The Employment Situation — September 2025》

失业率走高凸显劳动力流动变化

尽管新增岗位令人振奋，九月失业率却由8月的4.3％升至4.4％，为近四年来新高。失业总人数规模扩大至约760 万人，更多劳动者主动进入求职市场，是推升失业率的重要原因之一。就业人口为 59.7%维持在较稳定区间，劳动参与率的走向也未出现明显波动，维持在 62.4%，显示劳动力市场并未转弱，而是进入节奏更为平衡的阶段。求职人数增长与企业招聘节奏趋缓之间的短暂错位，使整体就业结构呈现温和调整。

行业间差异进一步扩大

就业增长继续呈现分层态势，医疗服务、社助行业与休闲娱乐仍是就业贡献主力，显示其需求端具备中长期韧性。运输与仓储板块则继续减少岗位，政府相关部门的就业规模也有所下降。制造业与科技相关服务业保持稳定，但企业普遍收紧扩张节奏，将重点放在核心岗位的维持而非快速扩张。行业走势的分化说明经济正在形成新的就业结构。

工资水平平稳有助缓和成本压力

平均薪资增速维持温和态势，为通胀走势提供了潜在支撑。私营部门平均每小时工资并未出现明显跳升，企业整体用工策略更强调稳定投入，而非增加工时或大幅提高工资成本。平均工时保持平稳，反映产能利用趋于均衡，劳动力需求没有出现急剧变化。

就业信号将影响未来经济判断

九月就业报告呈现出新增岗位稳健、失业率温和走高的复合特征，反映劳动力市场从前期高速增长向均衡调整阶段过渡。就业持续扩张有助稳住房屋、消费等领域的支撑力量，而失业率的上行则提醒企业在未来数月的招聘决策中将更加审慎。由于十月就业数据受政府停摆影响被推迟，十二月发布的综合报告将成为重要观察窗口。就业增速能否维持现在的温和修复模式，将对经济前景、市场预期以及政策方向产生直接影响。