市场资讯

摩根士丹利发表报告表示，美团点评(03690.HK)首季收入及经调整亏损表现均胜於预期，新冠疫情後外卖业务强劲地恢复，且出现正面结构性改变。该行指美团在外卖业务收入增长胜同业，新业务投资有可能带来成果，该行维持对美团「增持」投资评级，上调目标价由120元升至135港元，相当预测明年市销率4.8倍，指长线前景理想。

该行指，美团点评股价由年初以来已累升21%，投资者相信新冠疫情影响仅属短暂性，兼且料内地服务型电商增长前景巩固，并指美团点评首季业绩可扫除市场忧虑。该行重申对美团点评「增持」评级，料美团在内地本土市场具领先优势，料其收入增长可领先同业(料2019年至2021年复合增长率为27%)，随着其经营规模扩大及作出新投资，料其毛利率潜在可获提高。

大摩料美团点评於2020年至2022年每股盈利分别为0.64、2.65及3.89元人民币，2020年至2022年经调整每股盈利预测分别为0.42、2.59及3.61元人民币。