大和:下調領展房產基金(0823.HK)目標價至84港元 評級“買入”
大和發表報告,將領展房產基金(0823.HK)目標價調低13.93%,由97.6港元減至84港元,維持“買入”評級。
該行稱,領展現時面臨的問題,屬週期性多於結構性,並認為未來面對零售市場重整。現時市場上仍有空間,領展在香港零售市場中增加其市佔率,該行不認為現時領展已錯過增長時期,還表示市場應留意買入機會。
該行還稱,認為現時領展的市場定位並不太差,實際上在下行週期中,看到其零售組合較其他香港同業表現強,另外,在改善租户和客户質素上有擴大市場份額空間。雖然領展指出物業重估將會出現虧損, 但由於對現金流並無影響,相信不會影響及減少派息,該行不認為領展會削每單位分派,現時股息率已升至逾4%,過去十年少有市價會處股息率逾4.5%水平。

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