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美銀美林發表報告指，廣汽集團(02238.HK)於昨日(30日)舉行業績電話會議，公司指受新能源車業務及成本增加拖累，其自家品牌第四季利潤將繼續受壓，而公司將聚焦推出新平台及新車款，以及產品升級，總體而言，該行將廣汽2019-2021年銷量預測下調3-6%，並下調了對其毛利率的預測，並將公司2019-2021年盈利預測分別削10%、13%及10%，而該行現時的預測較市場分別低12%、18%及17%。

該行表示，下調對廣汽目標價由6.1港元降至6.4港元，重申評級“跑輸大市”。該行指出，第三季廣汽傳祺的批發量按年下跌30%，而零售則跌23%，雖然庫存已降至健康水平，但第三季毛利仍然收窄，主要因為新能源車業務仍拖累毛利率表現，而升級至國六排放標準對平均銷售單價亦有影響，公司估計今年首九月去庫存及促銷將為利潤帶來6億至7億元人民幣的影響，料第四季仍會受到相關因素拖累，而公司同時削了對傳祺GS4的標籤價，此外升級4S店亦料將影響銷量。

美銀美林指出，今年上半年公司新能源車產能擴張10萬輛，並推出兩款新車，當中AlON S車款今年首九月出貨量達1.4萬台，另外公司亦推出了平價版AlON S作共乘業務以推動銷售，而新能源車業務銷售要達10萬台才收支平衡。該行引述管理層指今年電池成本下降15%，但跌幅仍低於預期。