週三，港股結束昨日跌勢強勢反彈。截止發稿，恆生科技指數漲超2%報4608點，恆生指數、國企指數分別漲1.8%、1.78%。

大型科技股集體走高，嗶哩嗶哩大漲超8%，阿裏漲超4%，美團、網易、百度、京東漲超3%，騰訊、快手、小米跟漲。今日B站迎來大漲，有消息稱嗶哩嗶哩於近期進行組織架構調整，涉及多個核心業務部門與六位業務負責人，將全面加速商業化。

另外值得一提的是，商湯-W一度拉漲反彈超14%，現漲11.9%報2.35港元。昨日(19日)公司回購670萬股，每股回購價2.10港元，涉資1407萬港元。本次爲上市後首次回購股份，有市場分析指出，這是繼主動延長禁售期後，商湯高層爲顯示公司價值，維護股東權益作出的再次努力。

盤面上，地產代理、旅遊、軟件開發、餐飲等板塊漲幅居前，汽配股、重型基建、物管股等跌幅靠前。

業績放榜在即

近來，隨着中報季的來臨，市場逐步踏入業績“考覈”階段。

而在正式放榜之前，多家機構對騰訊、美團、百度、嗶哩嗶哩等熱門中概股的業績預測前瞻也陸續出爐，我們先從其中管窺一二。

騰訊將於8月17日發佈2022年第二季度及中期業績。目前中信證券預測騰訊22Q2實現營收1320億元（YoY-4.6%），Non-IFRS 淨利潤250億元（YoY-26.6%）。因疫情反覆以及宏觀經濟影響，2Q22 業績承壓。該機構認爲當前騰訊股價已進入價值投資區間，互聯網行業政策導向料將趨於穩定常態化並鼓勵健康發展，預計隨着經濟恢復和疫情有效控制，視頻號商業化加速推進，新遊戲陸續上線，以及公司成本持續優化，公司業績有望逐步恢復增長。

申萬宏源香港預計騰訊的視頻號變現、新遊戲推出於下半年或成盈利催化劑。中金錶示其業務增長仍承壓，關注降本增效持續優化，並預測騰訊2Q22收入同比下降3%至1339億元，經調整淨利潤同比下降20%至273億元。

百度方面，中信證券表示，疫情導致百度二季度業績持續承壓。預計二季度公司整體收入297億元，同比下降5%，Non-GAAP淨利潤23億元（對應利潤率8%），主要反映4-5月疫情對公司業務帶來的壓力。利潤端，預計百度core的Non-GAAP營業利潤率12.9%，Non-GAAP淨利率10.6%，主要反映疫情對公司業務的影響。廣發證券預計該公司今年二季度總收入284.7億元人民幣，同比降9%，環比持平。百度核心收入預計217.8億元，同比降9%，環比提升2%。

美團方面，中金公司認爲美團6月外賣和酒旅恢復好於預期，預測總收入同比增長13%至495億元人民幣，好於市場預期3%；預計公司第二季度業績好於市場預期，維持跑贏行業評級，目標價279港元不變，較當前有56%上行空間。

廣發證券認爲，考慮到6月公司主業恢復好於預期，帶動2022年第2季度外賣和到店主業盈利的改善，上調2022年第2季度業績。拆分來看：預計外賣和到店業務2022年第2季度總收入爲484億元，同比增長12%；到店酒旅收入預計68.24億元，同比減少20.7%，略好於預期；新業務總收入預計爲155.46 億元，同比增長37%，總體穩健。

嗶哩嗶哩方面，招商證券指出，嗶哩嗶哩逐漸從4、5月的挑戰中復甦，VAS收入維持相對穩健增長，遊戲業務因版號迴歸常態化或可帶來增量。維持“買入”評級：降本增效及成長性將是股價催化劑，雙重主要上市釋放積極信號。

機構怎麼看？

而對於下半年哪些行業會有掘金機會，機構們也給出來這些判斷：

廣發證券預計2022年二季度互聯網行業的業績觸底，下半年企穩回升，低基數效應逐漸體現。廣發證券認爲，數字經濟成爲撬動經濟增長的新槓桿，產業互聯網是重要承載和推力。隨着產業互聯網的逐漸深入，雲服務行業已從從跑馬圈地轉向精耕細作，從基礎設施技術層轉向針對特定行業提供綜合解決方案。頭部互聯網公司加大布局電商或商業生態，成爲其新增長點，一方面零售行業市場規模龐大，另一方面商業生態的擴大帶來的是廣告、支付、2B 服務等多方面的增長。

中金預計下半年海外中資股整體盈利有望出現改善，且上下遊行業的分化也可能有所收斂，短期內，市場可能在內外部因素的共同影響下維持震盪格局，等待政策和增長信號的確認，但上行趨勢不至於完全逆轉。在此過程中，盈利增長確定性較強（如部分汽車、醫藥和部分互聯網等）或者未來有改善預期的板塊（中下遊消費、公用事業）值得關注。

中信證券提出，結構分化大背景下，建議關注高景氣主線的業績兌現，其中2022Q2淨利潤同比、環比改善幅度最大的細分領域有乘用車、CXO；同比實現大增、環比維持一季度以來高景氣的有鋰原料、硅料、ICL、農化；其他盈利改善的行業還包括上遊的煤炭、銅鋁、油氣、兩鹼、新材料、化學生物藥；中遊的軍工、家電、半導體、鋰電池、光伏、航運、快遞等。