本文來自：上海證券報，作者：陳雨康

2240美元/噸——這是最新的鋰輝石精礦拍賣價格。

北京時間9月14日下午，澳大利亞主力鋰礦企業皮爾巴拉（Pilbara）結束了今年第二次鋰精礦拍賣，本次拍賣的最終成交價為2240美元/噸，再度刷新了鋰精礦價格的歷史新高。此前，分析師普遍預測價格在1600美元/噸至2000美元/噸之間。

7月下旬，皮爾巴拉礦業進行了首次鋰精礦拍賣，競價從700美元/噸一路上揚，最終價格為1250美元/噸，彼時就創下了鋰輝石精礦價格的歷史新高。

業內人士表示，此次鋰精礦拍賣的最終成交價遠超市場預期，將對未來鋰價走勢形成刺激效應。目前，終端正極材料廠基本維持滿產滿銷，用鋰需求旺盛，而上游鋰精礦依舊緊俏，鋰電產業鏈各環節價格有望共振上行。

鋰輝石精礦短缺的現象難以緩解

本次拍賣在業內影響力巨大。對於超預期的拍賣結果，海通證券金屬團隊表示，鋰礦供給中的大部分被長期協定鎖定，不能自由銷售。而皮爾巴拉是散單市場上最大的供給方，在拍賣模式下，皮爾巴拉對鋰精礦的控制力極強。

此外，海通證券金屬團隊還表示，“皮爾巴拉每次拍賣的鋰精礦體量很少，此次拍賣量為8000噸，摺合碳酸鋰當量不到1000噸。這意味着大廠參與拍賣的意願並不高，而缺礦的小廠或者投機資金可以對拍賣價格造成很大的擾動。”

今年以來，受益於終端動力電池市場的強勁需求，鋰精礦價格持續上揚。而在兩次鋰精礦拍賣事件的提振下，鋰精礦價格加速上漲。

上週，鋰輝石精礦價格衝過2018年1月的歷史最高點（約960美元/噸），突破1000美元/噸大關。

上海有色網數據顯示，截至9月14日，鋰輝石精礦均價為1005美元/噸，環比上月同期上漲21%，年初至今累計上漲超140%。

鋰輝石精礦價格

隆眾資訊鋰行業分析師羅曉莉表示，短期內鋰輝石精礦短缺的現象難以得到緩解。

“海外目前在產的鋰礦山主要有泰利森、銀河資源、皮爾巴拉等5家，均以長協供貨為主，只有銀河資源和皮爾巴拉有少許現貨對外銷售，且主要採取線上招標的形式。”羅曉莉表示，“雖然2022年Altura礦會復產，但也以長協供貨為主，因此鋰輝石現貨將延續緊張局面。”

而鋰精礦價格的上行，也為碳酸鋰價格提供了上漲動力。

據海通證券測算，本次拍賣最終價格為2240美元/噸，若考慮到海運費，推算鋰鹽生產成本將達到15萬元/噸以上，對應鋰價將衝破20萬元/噸。

上海有色網研究團隊認為，下半年碳酸鋰仍將緊缺。海外進口由於疫情導致的船期延遲及集裝箱短缺，出現了明顯減量，預計未來碳酸鋰價格將持續上行。

碳酸鋰價格

鋰精礦定價機制或將出現變革

7月以來，銀河資源、皮爾巴拉礦業等主流鋰礦企業均進行了鋰精礦競價拍賣，導致市場對於鋰精礦定價機制變革的預期升温。

業內人士認為，當前鋰精礦長單價格以季度或年度定價為主，價格表現明顯滯後於鋰鹽現貨價格，新的定價機制將更有效地匹配需求信息，反映鋰精礦即時市場定價。

不久前，皮爾巴拉礦業就釋放了改變鋰輝石精礦定價機制的信號。在二季度業績電話會議上，皮爾巴拉方面就暗示，由於鋰輝石現貨市場上的高價買家數量不斷增加，未來，鋰輝石定價模式將出現變革。

皮爾巴拉方面稱，長協定價機制下的利潤回報，遠不及現貨市場浮動定價下的利潤。未來，公司會參考普氏等機構的價格，採取更為靈活的定價機制。

銀河資源也在其二季度業績電話會議上表示，公司7月份舉行了1.5萬噸鋰精礦的拍賣，下游報價範圍最高達到900美元/噸，下游企業利潤水平普遍較高，因此對高價鋰礦的接受度也較高。

“正極行業和電池製造企業對鋰輝石的需求非常強勁，預計未來中國鋰輝石需求將繼續增加。由於冶金廠的利潤水平較高，他們也接受高價鋰輝石。”銀河資源表示。

中信證券認為，拍賣銷售的模式會對鋰精礦的定價帶來深遠影響，但礦企與鋰鹽企業簽訂包銷協議的模式仍會作為行業主流，預計這兩種銷售模式未來將長期共存。包銷的模式更能保證鋰鹽成本的穩定，是行業內接受度更高的一種價格機制。