恆指曾升逾380點 惜未能企穩200天線 走勢分析

港股三連跌後反彈，恆指周一高開逾百點後，升幅曾經擴大至逾380點，一度重上27,500點水平，並同時收復10天線、20天線及200天線，不過大市升幅及後顯著收窄，收市僅升逾100點。

港股升幅顯著收窄，20天線及200天線均得而復失，加上大市成交縮減至不足700億元，在動力欠奉下，恆指短期或維持在10天線附近橫行，向上觀望再度收復27,500點的機會，支持參考兩萬七關口。 策略概要

大市交投淡靜，投資者取態觀望，好淡倉均有投資者考慮。好友主要考慮收回價約兩萬七關口的牛證，不過恆指及後升幅顯著收窄，該類產品的收回價與收市距離亦再度拉近。

淡倉方面，收回價約27,500點至27,800點的更貼價熊證上市後，隨即吸引淡倉資金向下換馬。由於大市反覆，如想控制注碼及減低跳動敏感度，或可考慮換股比率為20,000兌1的牛熊證。

恆指牛證59103，收回價27000點，行使價26850點，槓桿比率約56.7倍，兌換比率20000。

恆指牛證57464，收回價26888點，行使價26738點，槓桿比率約50.4倍，兌換比率20000。

恆指熊證60410，收回價27579點，行使價27679點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證60412，收回價27708點，行使價27808點，屬新上市產品，兌換比率10000。

騰訊缺乏方向 再失330元關口 走勢分析

重磅股騰訊（0700）周一未見明顯方向，大市早段急升時，高位曾升逾1%至335元以上，但及後反覆回軟，更連330元關口亦告失守，收市微跌。

騰訊近日漸趨橫行，其10天線、20天線及200天線，均位於300元至335元之間，短期在刺激欠奉下，窄幅走勢或會持續。向上觀望重上250天線約340元的機會，支持參考320元水平。 策略概要

騰訊330元反覆，好淡倉部署的資金均未見明顯。好倉考慮行使價在370元至380元的認購證，淡倉則留意行使價約300元至320元的認沽證，策略上暫未見改變。

騰訊股價波幅收窄，但投資者對其過去波動性甚具戒心，仍普遍考慮遠價牛熊證以減低收回風險，並利用500兌1的換股比率減低遠價產品的面值。另外，牛熊證免除引伸波幅的考慮。

騰訊認購證29765，行使價376.88元，19年09月到期，實際槓桿約11.3倍。

騰訊認沽證19351，行使價302.83元，19年09月到期，實際槓桿約11.1倍。

騰訊牛證62296，收回價312.38元，行使價309.58元，槓桿比率約12.9倍。

騰訊牛證61255，收回價304.68元，行使價301.88元，槓桿比率約10.3倍。

騰訊熊證62317，收回價347.88元，行使價350.68元，槓桿比率約15.3倍。

騰訊熊證63007，收回價352.88元，行使價355.68元，槓桿比率約12.2倍。

友邦終結三連跌 平安方向未明 走勢分析

友邦保險（1299）連跌3日後，周一曾顯著向好，高位一度升逾3%至76元以上，但及後升幅有所收窄，收市升不足2%，暫守75元水平。向上觀望重上50天線約77.3元，支拎參考10天線約74.5元。

A股窄幅整固，內險股中國平安（2318）亦未見出現明顯方向，周一高位曾升逾1%至88元以上，但及後又曾經倒跌，收市持平。向上有待重上90元，支持參考20天線約85.8元。 策略概要

友邦急升之際，資金未見追貨，反而主要反手開淡倉，而且部署上亦頗進取，主要考慮行使價在70元以下的較價外認沽證，又或收回價在80元以下的熊證。

平安則未見有明顯資金流向，好倉繼續考慮行使價在95元以上的認購證，淡倉則留意行使價約80元的認沽證，又或收回價在90元附近的熊證。

友邦認購證18880，行使價84.98元，19年11月到期，實際槓桿約9.5倍。

友邦認沽證26673，行使價68.88元，19年08月到期，實際槓桿約14.9倍。

友邦牛證67605，收回價72.38元，行使價71.78元，槓桿比率約18.8倍。

友邦熊證57174，收回價81.58元，行使價82.18元，槓桿比率約10.6倍。

平安認購證18796，行使價98.93元，19年10月到期，實際槓桿約11.9倍。

平安認沽證12613，行使價80.88元，19年09月到期，實際槓桿約11.0。

平安牛證57428，收回價84.08元，行使價83.48元，槓桿比率約18.2倍。

平安熊證68892，收回價90.38元，行使價90.98元，槓桿比率約22.3倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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