麦格理：升美高梅中国(2282.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至14港元

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麦格理：升美高梅中国(2282.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至14港元

格隆汇 02-07 13:58

麦格理研报指，美高梅中国(2282.HK)的股价在1月20日市场对武汉肺炎的恐惧蔓延以来已累跌23%，并跌至近52周的低位。但该行认为肺炎的不利因素似乎是短暂的，将美高梅中国投资评级，由“中性”调高至“跑赢大市”，目标价由13港元上调至14港元。

该行认为，市场定价似乎已反映公司上半年赌收及EBITDA实质下跌，以及赌场暂停营运14天的因素反映出来。即使在最坏情况，公司上半年的EBITDA全数蒸发，但只要下半年业务全面恢复，其上半年损失的自由现金流净现值亦只是较其股份被抛售前折让6%。该行将公司2020年EBITDA预测下调19%，但2020下半年及2021至2022年的预测则维持不变。