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大和发表报告，将百度(09888.HK)目标价由165元下调至152元，维持「买入」评级。百度去年第四季业绩符合该行预期，其中non-GAAP盈利好过预期、经营开支则低于预期。文心一言在第四季开始带来2%至3%的增量收入，今年的整体指引平淡，股价的潜在催化剂为宏观经济整体复苏及文心一言使用量快速增长。 报告指，文心一言商业化是今年的首要任务，预期生成式AI将为今年收入带来2%至3%的增长，但更大的提升需要宏观经济配合。该行将其今明两年收入预测下调1%至3%，以反映云业务增长较低的假设。 (cy/u) ~