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中信证券发表研究报告指，华润啤酒(00291.HK)预计将于2023至2025年迎来产品高端化收成期。该行预期，今年公司次高端及以上的产品销量或突破200万千升，2025年或冲击400万千升。短期来看，2023年公司产品结构升级持续、成本压力有所减弱，料仍可延续今年较好表现。长期来看，公司可借助强大的基地市场和持续提升的高端化能力，实现盈利持续较快增长。 该行分别维持集团今明两年的核心净利润预测为44.7亿及57.6亿元人民币，而2024年则为69.7亿元人民币。考虑到海外成熟市场百威(01876.HK)、嘉士伯、喜力全球这龙头企业未来三年净利润增速预测为中单位数，预计润啤未来三年的核心净利润将迎来较高确定性的加速增长、复合增速有望保持在20%以上。考虑到公司近期业务范围变化及防疫政策边际变化，上调集团目标价至60港元，维持「买入」评级。