该行解释,贵宾厅业务对其2019年EBITDA仅贡献14%,预期明年占比更会降至7%,相信下行空间有限,又预计路(乙水)城银河第三及第四期可能有助取得更多市场份额,并实现EBTIDA增长,料第三期将为2022年EBITDA贡献31亿元,但将2021至2022年EBITDA预测下调26%及7%,以反映贵宾厅业务风险及第三期工程可能延期等因素。
考虑疫苗消息利好及澳门赌收改善,银娱股价最近出现反弹,该行重申「买入」评级,指其风险回报吸引,目标价由64.7元升至72元。