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格隆匯9月18日丨光大證券研報認爲，俄烏衝突持續，俄氣供給大幅下滑，歐洲天然氣緊缺或將持續2-3年。長期來看，歐洲天然氣儲量持續降低，自產氣增產潛力不足，只有挪威有小幅增產潛力；LNG方面，美國、卡塔爾、莫桑比克等歐洲可用LNG氣源新增產能將於2025年大幅投產，而2023-2024年新增產能以美國爲主。預計2023-2025年歐洲可用新增LNG出口液化產能分別爲8.2、34.6、78.0Bcm/年，2023-2024年增量不足以彌補高達140Bcm/年的俄羅斯天然氣退出量，預計歐洲天然氣供給緊張態勢長期持續。地緣政治背景下歐洲天然氣短缺，將導致歐洲能源價格持續上漲；天然氣對歐洲化工品生產至關重要，天然氣短缺將對化工產品生產造成雙重打擊，一爲生產過程將缺乏足夠的能源，二爲產品的製造將缺乏關鍵原料，歐洲化工品產能佔比較大的板塊或將迎供給緊張。