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京東公布今年第三季季度純利76億人民幣，去年同期為6億元人民幣，非公認會計準則下純利按年增80.1%至56億元人民幣(8億美元)，高於市場預期的42.2億元人民幣。每股美國存託股攤薄收益為4.7元人民幣(0.69美元)；非公認會計準則下每股美國存託股攤薄收益為3.42元人民幣(0.50美元)，高於市場預期的2.71元人民幣。上季收入1,742億元人民幣按年增加29.2%，高於市場預期的1,697.2億元人民幣。經營利潤為44億元人民幣(6億美元)，去年同期為50億元人民幣。

京東第三季季非公認會計準則下的經營利潤為53億元人民幣(8億美元)，按年增76.7%；非公認會計準則下經營利潤率由去年同期2.2%，提升至今年第三季3%。年度活躍用戶數，由截至2019年9月30日止十二個月的3.344億，增加32.1%，至截至2020年9月30日止十二個月的4.416億。

【美銀指投資提升利潤率】

摩根士丹利發表報告表示，京東公布今年第三季非通用會計準則純利56億人民幣，優於該行原預期43億人民幣，指雖然京東第三季度業績強勁，但京東對今年第四季度收入增長和利潤率的保守看法，相信會增加市場對其添不明朗因素關注，但該行認京東的長期增長前景保持不變。保持「增持」評級及美股目標價92美元。

美銀證券指，京東集團季績續見健康增長，主要來自低端城市新用戶增加，佔整體新用戶80%，並有更多成熟階層客戶，相信是因疫情推動。此外在奢侈品、糧油雜貨、家居裝飾、新鮮農產品、食物及飲品，及藥物與保健產品等類型的網上滲透率增加，客戶購買數量亦提升。京東對多個業務投資亦有助提升利潤率。該行上調京東集團今年至2022年每股盈利預測各22%、22%及0.5%，目標價自386.1港元上調至406港元，重申「買入」評級。

【季績後股價不升反跌】

本網綜合5間券商對京東港股的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)

野村│買入│320港元->424港元

瑞信│跑贏大市│380港元->415港元

美銀證券│買入│386.1港元->406港元

匯豐環球研究│買入│390港元->382港元

高盛│買入(確信買入名單)│346港元

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綜合7間券商對京東美股的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(美元)

花旗│買入│104美元->107美元

瑞信│跑贏大市│98美元->106美元

美銀證券│買入│99美元->104美元

匯豐環球研究│買入│100美元->98美元

瑞銀│買入│96.5美元->100美元

摩根大通│增持│100美元

摩根士丹利│增持│92美元

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本網綜合9間券商對京東公布季績後最新觀點：

券商│觀點

野村│季績強勁下出現沽售潮並不合理

瑞信│季績勝預期，預計第四季度收入增長加速

美銀證券│增長動力及經濟規模支援為長期機會所作的投資

匯豐環球研究│再投資將推動可持續增長

高盛│季度收入及盈利勝預期

花旗│零售規模效應及承諾再投資，上調目標價

瑞銀│投資者過於擔心新投資

摩根大通│季績強勁

摩根士丹利│長期增長展望良好